Journal article
The reallocation effect of emissions cap‐and‐trade: Evidence from China
The Canadian journal of economics, v 58(4), pp 1311-1337
Nov 2025
Featured in Collection : UN Sustainable Development Goals @ Drexel
Abstract
This paper investigates the reallocation effects of emissions cap‐and‐trade policy, leveraging China's phased implementation of chemical oxygen demand (COD) regulations as a quasi‐experiment. Our theoretical model posits that a pro rata emissions cap is more stringent for more productive firms, resulting in negative reallocation , whereas emissions trading restores efficiency through positive reallocation by reallocating emissions towards more productive firms. Utilizing the spatial and temporal variation in policy implementation, our empirical findings demonstrate that emission intensities of more productive firms, relative to less productive counterparts, declined after adopting the cap policy but subsequently increased with the introduction of cap‐and‐trade, aligning with our theoretical predictions. We also find that firms operating under a cap‐and‐trade regime, on average, experienced faster output growth compared to those operating under a cap‐only regime, highlighting the role of emissions trading in enhancing production efficiency, even within imperfect markets. L'effet de redistribution du système de plafonnement et d'échange pour les émissions : données probantes de la Chine. Le présent article étudie les effets de redistribution de la politique de plafonnement et d'échange pour les émissions, en s'appuyant sur la mise en œuvre progressive par la Chine de règlements relatifs à la demande chimique en oxygène (DCO) en tant que quasi‐expérience. Notre modèle théorique postule qu'un plafond d'émissions au prorata est plus contraignant pour les entreprises plus productives, ce qui entraîne une redistribution négative, alors que l'échange de droits d'émission rétablit l'efficacité par une redistribution positive en réallouant les émissions vers les entreprises plus productives. En utilisant les variations spatiales et temporelles dans la mise en œuvre de la politique, nos résultats empiriques démontrent que l'intensité des émissions des entreprises plus productives, par rapport à leurs homologues moins productives, a diminué après l'adoption de la politique de plafonnement, mais a ensuite augmenté avec l'introduction du système de plafonnement et d'échange, ce qui correspond à nos prédictions théoriques. Nous constatons également que les entreprises fonctionnant sous un régime de plafonnement et d'échange ont, en moyenne, connu une croissance de la production plus rapide que celles fonctionnant sous un régime de plafonnement uniquement, ce qui souligne le rôle de l'échange de droits d'émission dans l'amélioration de l'efficacité de la production, même dans de marchés imparfaits.
Metrics
1 Record Views
Details
- Title
- The reallocation effect of emissions cap‐and‐trade: Evidence from China
- Creators
- Ohyun Kwon - Drexel UniversityHao Zhao (Corresponding Author) - Renmin University of ChinaMin Qiang Zhao - Xiamen University
- Publication Details
- The Canadian journal of economics, v 58(4), pp 1311-1337
- Publisher
- Wiley
- Number of pages
- 27
- Resource Type
- Journal article
- Language
- English
- Academic Unit
- Economics (School of Economics)
- Web of Science ID
- WOS:001676917900001
- Scopus ID
- 2-s2.0-105029134072
- Other Identifier
- 991022197425404721
UN Sustainable Development Goals (SDGs)
This publication has contributed to the advancement of the following goals:
Source: SDGs in the Output
InCites Highlights
Data related to this publication, from InCites Benchmarking & Analytics tool:
- Collaboration types
- Domestic collaboration
- International collaboration
- Web of Science research areas
- Economics